青海SCPCDTO-50精制妥爾油，經(jīng)過減壓分餾可進(jìn)一步生產(chǎn)為精制妥爾油、妥爾油脂肪酸、妥爾油松香和妥爾油瀝青。
受光伏需求快速增長的驅(qū)動(dòng)，氯氫硅呈現(xiàn)出供需錯(cuò)配格局，價(jià)格大幅上漲。 據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，光伏級氯氫硅價(jià)格由年初約 6000 元/噸大幅上漲至 10 月份 36000 元/噸，季度以來由于原材料工業(yè)硅價(jià)格回落，目前光伏級氯氫硅市 場價(jià)格約 20000-22000 元/噸，普通級氯氫硅價(jià)格 15000-17000 元/噸，目前 光伏級產(chǎn)品廠家不含稅毛利可達(dá)約 10000 元/噸。
2020 年全球功能性硅烷產(chǎn)能預(yù)計(jì)在 68 萬噸/年左右，其中國內(nèi)功能性硅烷產(chǎn)能 約 49 萬噸/年，產(chǎn)量約 29 萬噸，開工率在 60%左右，表觀消費(fèi)量約 21 萬噸。 過去 10 年功能性硅烷產(chǎn)能、產(chǎn)量、表觀消費(fèi)量 CAGR 分別為 12.1%、11.8%、 10.5%，過去 5 年功能性硅烷產(chǎn)能、產(chǎn)量、表觀消費(fèi)量 CAGR 分別為 9.9%、 9.8%、10.5%。根據(jù) SAGSI 預(yù)測，我國 2018-2023 年功能性硅烷產(chǎn)能、產(chǎn)量 復(fù)合增速分別為 7.2%和 8.6%。
我們預(yù)測，無糖飲料年均復(fù)合增速為 15%，氯蔗糖其他應(yīng)用場景年均復(fù)合增 速為 10%。據(jù)此預(yù)計(jì) 2021-2023 年，氯蔗糖國內(nèi)表觀消費(fèi)量達(dá)到 8136 噸，出口量 11000 噸，國內(nèi)產(chǎn)量達(dá)到 16000 噸，存在明顯的供需缺口。氯蔗糖供需趨緊，行業(yè)景氣度持續(xù)上行，推動(dòng)價(jià) 格大幅上漲，預(yù)計(jì)高景氣度下，價(jià)格仍將維持高位運(yùn)行。（報(bào)告來源：未來智庫）
海運(yùn)費(fèi)有望在 2022 年持續(xù)改善海運(yùn)價(jià)格自2020 年季度開始進(jìn)入上升通道，在今年、季度更是加快了步伐， 許多集裝箱也是“有去無回”，市場呈現(xiàn)出“一箱難求”的局面。 造成這種現(xiàn)象的原因首先是疫情導(dǎo)致了碼頭周轉(zhuǎn)效率的下降。由于海內(nèi)外的疫情影 響，國外各個(gè)港口都開啟了嚴(yán)格的檢疫措施，到港的貨船需要排隊(duì)入港，這對卸船 效率產(chǎn)生了重大影響，導(dǎo)致了港口擁堵嚴(yán)重，并且持續(xù)惡性循環(huán)。此外，國外部分 碼頭也面臨著碼頭容量的問題，即沒有更多人力、場地去處理到港的集裝箱，加劇 了集裝箱的周轉(zhuǎn)效率低下問題。我們判斷海運(yùn)費(fèi)在 2022 年有望持續(xù)修復(fù)。首先從供給端看，新造船舶訂單量和全 球集裝箱的運(yùn)力是在不斷增長，海運(yùn)費(fèi)的改善不存在供給上的壓力。其次海外經(jīng)濟(jì) 活動(dòng)的恢復(fù)會(huì)逐步降低對于中國產(chǎn)品的依賴，需求在邊際上逐步好轉(zhuǎn)。另外，中國 能耗指標(biāo)仍然會(huì)嚴(yán)格控制，出口單價(jià)的提升在一定程度上也會(huì)對需求的持續(xù)增長產(chǎn) 生一定抑制作用。
對于輪胎企業(yè)來說，海運(yùn)費(fèi)上漲導(dǎo)致的結(jié)果分為兩個(gè)方面：一是由于輪胎企業(yè)拿不 到集裝箱，導(dǎo)致出口量的下滑；是雖然海運(yùn)費(fèi)上漲由經(jīng)銷商承擔(dān)，但多數(shù)輪胎企 業(yè)為保證經(jīng)銷商粘性及海外市場份額，一般會(huì)主動(dòng)降價(jià)作為彌補(bǔ)，導(dǎo)致毛利率水平 的下滑。因此，海運(yùn)費(fèi)改善預(yù)期下，輪胎企業(yè)有望持續(xù)受益。