上海天使輪融資企業(yè)怎么股權(quán)設(shè)計(jì)

二元股權(quán)架構(gòu)是指股權(quán)在股權(quán)比例、表決權(quán)(投票權(quán))、分紅權(quán)之間做出不等比例的安排，將股東權(quán)利進(jìn)行分離設(shè)計(jì)。我國的公司法修訂后規(guī)定，章程可以約定同股不同權(quán)，當(dāng)然，在股份公司下，只有不同類別的股東才能這樣設(shè)計(jì)，同一類的權(quán)利應(yīng)該是一致的。這種架構(gòu)設(shè)計(jì)，適合那些，需要將分紅權(quán)給某些合伙人，但將決策權(quán)給創(chuàng)始人的多個(gè)聯(lián)合創(chuàng)始人的情況。這種股權(quán)架構(gòu)在 國外非常普遍，例如Facebook在IPO時(shí)的招股書中,已明確將股權(quán)分為A、B股，扎克伯格通過大量持有具有高表決權(quán)的B類股來維系對(duì)公司的掌控；工業(yè)化時(shí)代企業(yè)成功在于善用經(jīng)理人，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代企業(yè)成功在于善用股權(quán)。上海天使輪融資企業(yè)怎么股權(quán)設(shè)計(jì)

法律意義上有十種權(quán)利，包括股東身份權(quán)、參與重大決策權(quán)、選擇權(quán)、監(jiān)督管理者權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)、知情權(quán)、關(guān)聯(lián)交易審查權(quán)、提議/召集/主持股東會(huì)臨時(shí)會(huì)議權(quán)、決議撤銷權(quán)、退出權(quán)、訴訟權(quán)。從管理意義上講，股東權(quán)利在公司治理中籠統(tǒng)概括為三類：1.所有權(quán)；2.收益權(quán)（分紅權(quán)）；3.決策權(quán)。從其中可以看出，所有權(quán)延伸出來的權(quán)利，表現(xiàn)很為重要的是控制權(quán)和分紅權(quán)。數(shù)據(jù)顯示，大概50%－60%的國內(nèi)企業(yè)存活不到3年，是因?yàn)槠髽I(yè)開始步入盈利期，各大利益分配不當(dāng)導(dǎo)致，股權(quán)分配是利益體之間的博弈。一旦創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)沒有合理分配股權(quán)，企業(yè)也活不久矣。合伙企業(yè)股權(quán)應(yīng)該怎么設(shè)計(jì)一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司的股權(quán)應(yīng)該有三類：創(chuàng)始人的股權(quán)、員工的期權(quán)和投資人的股權(quán)。

員工期權(quán)的本質(zhì)是承諾專業(yè)勞動(dòng)對(duì)公司的價(jià)值貢獻(xiàn)，因此有權(quán)參與價(jià)值分配。絕大多數(shù)企業(yè)都是因?yàn)橥顿Y人進(jìn)來，才有員工期權(quán)計(jì)劃，很少有一個(gè)自然人創(chuàng)辦的企業(yè)，愿意拿出來股權(quán)期權(quán)給員工分配，多數(shù)老板都沒有這個(gè)覺悟。但資本是必須理性的，我們的規(guī)則就是強(qiáng)制要求你進(jìn)行制度變革，必須推出員工期權(quán)計(jì)劃，可以10%、15%或20%，就看創(chuàng)始人想開放多少股權(quán)。當(dāng)然還要考慮創(chuàng)業(yè)者對(duì)公司的控制權(quán)，以及利益分配的動(dòng)態(tài)平衡。如果這個(gè)事情沒做好，往往會(huì)形成兩個(gè)陣營，創(chuàng)始人陣營和投資人陣營，在董事會(huì)和公司治理層面經(jīng)常會(huì)形成激烈斗爭(zhēng)。比如新浪，整個(gè)團(tuán)隊(duì)很后就是被投資人給清理出局了，當(dāng)然那個(gè)時(shí)代大家都不懂股權(quán)投資應(yīng)該怎么玩。

公司法里只是慨略式的規(guī)定了股東會(huì)及董事會(huì)的職權(quán)及表決方式。而每個(gè)公司的實(shí)際情況千差萬別，公司在設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)該通盤考慮一些重大事項(xiàng)決策所歸表決部門以及表決程序。有些封閉式的公司就規(guī)定股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，要求全體股東2/3的表決權(quán)通過以維護(hù)公司的人合性。有些公司甚至對(duì)股東死亡后其繼承人進(jìn)入公司決策層管理層的表決比例或時(shí)限……有限責(zé)任公司體現(xiàn)了資合性和人合性，在公司成立之初，投資者應(yīng)充分考慮自己的投資目的、投資額、投資所占公司比例，結(jié)合自己的各項(xiàng)優(yōu)勢(shì)對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行深入的分析考慮，這樣不只只只為股東個(gè)人利益，也為公司今后穩(wěn)健發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。股權(quán)結(jié)構(gòu)的科學(xué)設(shè)計(jì)充分體現(xiàn)了股東的意志自治與法律的靈活運(yùn)用，本律師建議創(chuàng)業(yè)者在投資合作與新項(xiàng)目啟動(dòng)時(shí)，一定要征求專業(yè)人士的意見，打造公司長期發(fā)展的基石。股權(quán)設(shè)計(jì)的原則：必須要有退出的機(jī)制。

股權(quán)設(shè)計(jì)常見的坑：母公司的股權(quán)一定留給那些能為公司帶來持續(xù)價(jià)值貢獻(xiàn)跟公司一起長跑的人。你在早期設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)的時(shí)候如果設(shè)計(jì)不好，后期的投資者就很難進(jìn)入，就形成不了一個(gè)平衡合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)。當(dāng)然也無法吸引良好的人才進(jìn)入，因?yàn)榧词故枪驹谄鸩揭荒暌院螅绻麤]有5-10%的股權(quán)，也是不容易吸引良好的人才加入創(chuàng)業(yè)公司的高管團(tuán)隊(duì)的。創(chuàng)始人淡出后不退股。這也是不行的，誰離開團(tuán)隊(duì)，不參與運(yùn)營了，都必須調(diào)整股權(quán)，這個(gè)我們?cè)谕顺鰴C(jī)制中再討論。只有股權(quán)設(shè)計(jì)，才能將創(chuàng)始人、合伙人、投資人、經(jīng)理人的利益綁定在一起。松江區(qū)初創(chuàng)企業(yè)如何做好股權(quán)設(shè)計(jì)

對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言，股權(quán)表示著夢(mèng)想和分享。上海天使輪融資企業(yè)怎么股權(quán)設(shè)計(jì)

股權(quán)設(shè)計(jì)如何分配？創(chuàng)業(yè)初期，做任何事情都必須要有錢，有錢好辦事。如果空對(duì)空，事情是很難辦的，所以，啟動(dòng)資金非常珍貴。比如注冊(cè)一家公司要100萬，一個(gè)人出60萬，另一個(gè)人出40萬，自然就以出資比例劃分股權(quán)，這是很簡(jiǎn)單很直接的方式，但目前已經(jīng)很少人用了。這種情況下，出資就顯得非常重要，打比方，做一個(gè)項(xiàng)目，需要500萬，我出200萬你出100萬，那我們的貢獻(xiàn)是不一樣的。假設(shè)我們資源差不多，我出200萬的話，可能占40%的股權(quán)，同時(shí)可能又擔(dān)任其他的角色。上海天使輪融資企業(yè)怎么股權(quán)設(shè)計(jì)

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